9月29日，港股三大指数午后涨幅再度加大，在券商、保障、地产拉升助力下，恒生指数最终收涨1.89%上扬近500点，再度重回26500点上方，国企指数涨1.62%，恒生科技指数涨2.08%，三者近乎收回上周五跳水跌幅。
盘面上，午后大金融股、科技股等权重震憾高潮，中资券商股涨幅极端澄澈，华泰证券、广发证券大涨12.5%领衔，中信证券大涨近12%；现货黄金升破3810好意思元再创历史新高，年内累涨超45%，黄金股带拥有色金属都涨，半导体芯片股、濠赌股、训诲股、锂电板股、风电股、内房股纷纷高潮。
另一方面，电信股、水务股、新消费主意股部分走低，中国电信、中国出动飘绿，中国水业集团逆势大跌近10%。
港股成交额前二十
南向资金南向资金当天净卖出16.54亿元。港股通（沪）方面，盈富基金、中国出动差异获净卖出39.76亿港元、8.15亿港元；阿里巴巴-W净买入额居首，金额为16.6亿港元；港股通（深）方面，盈富基金、晶泰控股差异获净卖出18.07亿港元、0.88亿港元；阿里巴巴-W净买入额居首，金额为18.96亿港元。
市集热门冲破3800好意思元大关！黄金创46年来最大涨幅 华尔街分析师：涨势还将连续
本周一早间，现货黄金破损3800好意思元/盎司，续创历史新高，日内涨超1%。现货白银日内涨2.26%，报47.09好意思元/盎司。
现货黄金本年以来还是累计高潮近45%，不仅跑赢本年总共其他主要财富类别的发达，况兼也创下了自1979年以来最大的年度涨幅。本年黄金的高潮受到多方面身分支撑。领先是好意思联储9月开启年内初次降息后，市集浩大预见其在接下来三个月内将进一步降息；此外，外洋地缘政事风险连续升温推升避险需求，巨匠黄金ETF连续收到热捧。
好意思国银行上周五公布的数据显现，上周有56亿好意思元资金流入黄金市集。该行示意，昔日四周，流入黄金市集的资金还是创下了176亿好意思元的记录。好意思银告戒称，黄金在策略上还是处于“超买”气象，但在结构上仍处于“持有不及”气象——因为黄金仅占其解决的私东说念主客户财富的0.4%。好意思银当今对黄金给出看多评级，标明其预见金价将连续高潮。
特斯拉新品催化在即 三花智控港股涨超8%领跑机器东说念主主意
受益于市集利好，港股机器东说念主主意股走强。法则收盘，三花智控(02050.HK)、优必选(09880.HK)、微创机器东说念主-B(02252.HK)、金力永磁(06680.HK)差异高潮8.62%、5.76%、4.80%、2.94%。
东方证券分析指出，东说念主形机器东说念主正处于量产前夕，海表里景气度连续共振。跟着特斯拉及国内龙头企业陆续建议量产规划，以及屡次出现亿元级别订单，该板块有望在来岁迎来国表里同步量产，进一步带动中枢零部件程序的投资机遇。
市集传言称特斯拉Gen-3东说念主形机器东说念主预见于10月底至11月初完成原型机定型，当今已在弗里蒙特工场进行小限制装置测试，波及车门螺栓紧固、零件捏取等基础工序，并与UPS等物流企业实现相助意向，规划测试包裹分拣任务。该机型尤其迥殊“手部”智商，经受“齿轮箱+丝杠+腱绳”复合决议，在结构整合与材料柔性方面均有权贵普及。受此音信刺激三花智控等相干主意股应声走强。左证相干报说念，三花智控当作特斯拉东说念主形机器东说念主推行器总成的中枢供应商，深度参与其机器东说念主业务。
阿里巴巴股价高潮，大摩上调其本钱开支预测，进一步推动云业务增长
当天， 阿里巴巴-W (09988.HK) 港股午后涨超4%；阿里巴巴 (BABA.US) 好意思股夜盘大涨超3%。摩根士丹利发布研报称，预见阿里可受惠于阿里云业务增长加快、本钱开销扩大及外西化计策鼓动。该行指在云栖大会后，该行对阿里云的远景渐趋乐不雅，在供给端，该行将阿里2026至2028财年每年的本钱开支预测从蓝本的1,000亿至1,080亿元东说念主民币，上调至1,300亿至1,350亿元东说念主民币，同期预期到2032年将新增10至15GW的数据中心容量，且未来三年的本钱开支会更趋向于前倾分派。
该行示意，在需求端，阿里解决层强调需求肃穆，token每2至3个月即翻倍，公司在大会时间还书记了多项新进展，包括发布旗舰模子Qwen3-Max并升级Bailian Agent智能平台；与英伟达就物理AI范围伸开计策相助；加快外西化布局，于巴西、法国、荷兰等地初次确立数据中心。该行预见，这些措施加上增多的本钱开支，将进一步推动云业务增长，因此将2026及2027财年的云业务增长预测从原先的各年30%增长，差异调升至32%及40%。
机构不雅点宏不雅预见
港股国庆时间高潮概率近9成 机构请示节后需防赢利回吐
港股市集将于10月1日和7日休市，港股通在9月29日与30日日常交往，10月1日至8日时间将暂停动手。
对此华泰证券分析称，节前南向大幅流入消费及扫视板块，节中市集普涨、成长和消费板块领涨，节后当天大多回撤、立场再度切换至扫视，一周内日期效应覆没。
历史数据显现，A股长假时间，港股市集在国庆时间倾进取涨。2010年以来的A股国庆节长假休市时间，恒指涨跌幅中位数与高潮概率差异达到2.1%、86.7%。国庆时段为Q4发轫，市集对经济会议、政策预期与宏不雅经济走势等身分的顾问迟缓升温，或是国庆日期效应相对更强的迫切原因。
政府停摆危险迫近，特朗普与民主党首脑行将正面交锋
好意思国国会四位最高首脑将于当地时期周一在白宫会晤总统特朗普。此时，若两党无法就短期开销法案实现一致，联邦资金将于当地时期次日（周二）宣告奢侈。
这次讨论是特朗普与国会首脑为幸免政府停摆而在终末期限前进行的初次濒临面野心。盘考院民主党首脑舒默（Chuck Schumer）过火众议院同寅杰弗里斯（Hakeem Jeffries）原定上周与总统会晤，但白宫在终末一刻取消了会谈。如今，他们将于周一在白宫与总统以及盘考院共和党首脑共同进行商谈，包括浩大党首脑图恩（John Thune）。
争议法案仅能为政府提供运转资金至11月中旬，且必须在10月1日前通过。民主党维持法案必须包含两项履行：延续可背负医疗保健补贴，以及清除本年早些时候经特朗普签署立法后实施的医疗预算削减。共和党则主张，这些议题的谈判应在政府停摆危险化解之后进行。这项已在众议院得到通过的短期法案，需要在盘考院得到至少七名民主党东说念主的救济才气通关。特朗普已告戒称，若政府停摆，将大限制衔命联邦职责主说念主员。
个股契机
中金：国庆出游景气度按年普及 消费有望延续回暖趋势
中金发表敷陈指，2025年国庆中秋假期野心8天，重复愈加活泼的前后拼假策略，催生更为活跃的消费窗口。拼假延迟国庆岑岭，出游景气度按年普及。另外，左证文旅部官网，各地将在消费月时间披发超4.8亿元的消费补贴，该行以为将进一步增强住户消费意愿，带动沐日消费扩容提质。
该行重心推选悦己消费弥远布局，推选潮玩赛说念及电子烟等板块，如泡泡玛特、布鲁可、想摩尔外洋；布局国货崛起演绎趋势，推选好意思妆、个护赛说念，如毛戈平、巨子生物、上好意思股份、上海家化等；顾问政策催化的受益板块，如内需政策支撑重复旺季催化下的零卖板块等。
华泰证券：看好汇丰控股投资价值 方针价上调至134.53港元
华泰证券发表探究敷陈指，当下看好汇丰控股投资价值，中枢逻辑在于其计策定位+架构调理，与香港本钱市集复苏变成共振。好意思联储重启降息，东说念主民币增值预期普及港股劝诱力，香港本钱市集有望成为巨匠资金回流的迫切方针地，利好优质香港银行。
该行又以为，汇丰筹划质效肃穆，非息收入增长救济营收韧性，差异保管2025至2027年归母净利润预测213.93亿、223.26亿、233.47亿好意思元，2025年BVPS为11.53好意思元，对应1.19倍市账率；予2025年方针市账率1.5倍，方针价从112.25港元上调至134.53港元，保管“买入”评级。
中信建投：保管瑞芯微“买入”评级，拥抱A Io T2.0快速发展的全新机遇
中信建投证券研报指出，2025年上半年，AIoT市集延续增长态势，瑞芯微依托在AIoT家具弥远计策布局上风，因应AI在端侧诳骗发展需求， 旗舰家具RK3588、次新家具RK3576等率领AIoT各家具线连续保持高速增长，推动营收创下历史新高。另外，公司正重心研发下一代更先进制程的旗舰芯片RK3688与次旗舰RK3668，预见将为公司在高端市集提供强有劲的支撑。公司家具矩阵正加快完善，进一步打造“高端-中高端-末端- 初学级”全系列家具布局，得志客户的多档次算力需求。公司当作国内AIoT SoC逾越者，基于AIoT的中枢本领、家具组合、场景诳骗、客户及生态积存等上风布局，致力于为下旅客户提供多算力、多档次的AIoT SoC 及协处理器平台，赋能千行百业的智能化升级，拥抱A Io T2.0快速发展的全新机遇。保管“买入”评级。
好意思股盘前好意思股盘前，三大指数期货盘前高潮，纳指期货涨0.58%，标普500期货涨0.45%，说念指期货涨0.32%。
热门中概股盘前走强，阿里巴巴涨近4%，此前获摩根士丹利上调本钱开支预测，并预见云业务将进一步增长。
新动力汽车股走高，盼愿汽车涨超3%，大摩预判盼愿i6或成为“慢热”车型；蔚来、小鹏汽车涨超1%。
哔哩哔哩涨超3%，百度涨近3%，京东涨超2%。
好意思股大型科技股盘前浩大高潮开云官网切尔西赞助商，亚马逊涨超1%，英伟达、特斯拉、谷歌涨约0.7%。
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